Hace unos días Hugo, de Ferrer Invest, me hacía una entrevista (ver Entrevista) donde exponía mi visión de mercado. Ahí explicaba cómo espero un movimiento lateral-ligeramente bajista para febrero. También explicaba aquellos niveles críticos del S&P500 dónde mi escenario podría cambiar.

A pesar de haber superado durante la semana los 1320, todavía mantengo mi expectativa lateral. Se que el mercado va a corregir, podrá tardar más o menos. La clave es seguir defendiendo hasta que se decida.

Esta es la situación actual de riesgo de mi portfolio:

Sigo trabajando una tendencia alcista de largo plazo, pero en el corto plazo el mercado debe tomarse un respiro. Este respiro en forma de corrección no debería ser muy severo. De hecho, mirando niveles de precio, creo que los 1270-1280 soportarían bastante bien:

Además, estacionalmente febrero es un mes de corrección. La media en los últimos 20 años ha sido de un -0.23% (fuente; Bespoke).

Y por último, lo más importante, los flujos de liquidez en el corto plazo son bajistas. Y el “Price Forecast” de SmartMoney Flow nos muestra lo siguiente:

Como vemos en el gráfico, todavía podría quedar un último impulso al alza. Viendo la fuerza que ha tenido el mercado, no me sorprendería ver al SPX en los 1350, no lo sé. Sobre el día 07 de febrero saldremos de dudas, momento en el que ya deberíamos tener coberturas puestas y para los más atrevidos posiciones bajistas (ligeramente bajistas haría yo, pues la tendencia de fondo sigue siendo alcista).

Yo, de momento, mantengo un ojo mirando hacia arriba y otro hacia abajo, para seguir defendiendo o posicionarme al nuevo escenario.

El tiempo nos sacará de dudas.